25년 11월 12일 국내 바이오 산업에 하나의 이정표가 될 거대 계약 소식이 들려왔습니다.
그것은 바로 에이비엘바이오(ABL Bio)와 일라이릴리(Eli Lilly) 간의 기술이전 계약으로 무려 3.8조원 규모의 국내 바이오 산업 역사상 손꼽히는 대형 계약으로, 에이비엘바이오의 핵심 약물 전달 플랫폼인 '그랩바디-B(Grabody-B)'의 기술력이 글로벌 시장에서 연이어 인정받았음을 의미합니다.
오늘은 현재 대한민국에서 가장 뜨거운 실체적 결과를 가져온 바이오 테마의 새로운 대장 '에이비엘바이오'를 분석합니다.
1. 에이비엘바이오 소개 및 주요 기술
에이비엘바이오는 항체 기반 바이오 신약 개발 전문 기업입니다. 주요 기술로는 이중항체 플랫폼과 약물 전달 기술을 보유하고 있으며, 코스닥 상장사입니다 (종목코드 298380).
에이비엘바이오는 2025년 한 해에만 두 건의 대형 기술이전 계약을 체결하며 기술력을 입증했습니다. 4월에는 GSK와 약 4조 원 규모의 계약을 체결했으며, 11월에는 일라이릴리와 기술이전 계약을 체결했습니다. 이는 에이비엘바이오의 플랫폼 기술력이 글로벌 시장에서 연속적으로 인정받고 있다는 점을 보여줍니다.
2. 일라이릴리 기술이전 계약 상세 분석
에이비엘바이오는 2025년 11월 12일, 미국의 글로벌 제약사 일라이릴리와 약 3조 8,000억 원 규모의 기술이전 계약을 체결했습니다.
| 항목 | 내용 |
| 계약 상대 | 미국 제약사 일라이릴리 (Eli Lilly) |
| 이전 기술 | Grabody-B 플랫폼 (약물 전달 플랫폼) |
| 계약금 (Upfront Payment) | 4,000만 달러 (약 585억 원) |
| 마일스톤 최대 수령액 | 25억 6,200만 달러 (약 3조 7,487억 원) |
| 총 계약 규모 | 약 3조 8,072억 원 |
| 추가 수익 | 제품 매출에 따른 로열티 수령 예정 |
| 개발 방식 | 초기 공동연구 후, 일라이릴리가 후속 개발, 생산, 상업화를 단독 진행하며 에이비엘바이오는 로열티를 수령합니다. |
이 계약은 국내 바이오 기업 역사상 세 번째로 큰 기술이전 계약으로 평가받습니다. 계약 발표 직후 에이비엘바이오의 주가가 이틀간 약 67% 급등하며 역대 최고가를 경신했습니다.
3. Grabody-B 플랫폼의 효과, 효능 및 작동 원리
Grabody-B 플랫폼은 혈액-뇌장벽(BBB, Blood-Brain Barrier)을 통과하여 뇌 질환 치료제의 전달 효율을 획기적으로 높이는 기술입니다.
- 효과 및 적용 분야: 알츠하이머병, 파킨슨병 등 중추신경계(CNS) 질환 치료제 개발에 적용됩니다. 최근에는 근육 타깃 RNA 치료제 전달 분야로도 응용을 확장하고 있습니다.
- 작동 원리: Grabody-B는 IGF1R(인슐린 유사 성장인자 수용체)을 타깃으로 하는 이중항체 플랫폼입니다.
4. 경쟁사 및 상품과의 비교를 통한 기술력 우위
에이비엘바이오의 Grabody-B는 BBB 투과 효율성과 모달리티 확장성이 뛰어나 글로벌 제약사들이 연속적으로 선택할 만큼 기술력이 입증된 상태입니다.
Grabody-B는 경쟁 기술 대비 다음과 같은 강점을 가집니다.
| 항목 | Grabody-B (에이비엘바이오) | Brain Shuttle (로슈) | CrossBBB (사노피) | BIIB105 (바이오젠) |
| 타깃 수용체 | IGF1R | TfR | TfR 변형 | L1CAM 등 |
| 투과 방식 | 리간드-수용체 결합 후 트랜스사이토시스 | 엔도사이토시스 유도 | 비선택적 투과 강화 | RNA 기반 혈관 내피 타깃 |
| 적용 물질 | 항체 + RNA/ASO 등 | 항체 | 항체+리간드 | ASO, RNA |
| 대표 파이프라인 | ABL301 (파킨슨병) | 트론티네맙 (알츠하이머) | CNS 전임상 | ALS 치료제 |
| 임상 진척도 | 임상 1상 진행 중 | 일부 임상 2상 종료 | 초기 단계 | 일부 임상 1~2상 |
| 기술 강점 | 다양한 모달리티 적용, 면역반응 낮음 | BBB 투과 효율 높음 | 적용 제한적 | 정밀 타깃 가능성 |
| 기술 한계 | IGF1R 과발현 시 부작용 가능성 | 고용량 필요, 면역반응 우려 | 투과 특이성 낮음 | RNA 안정성 미흡 |
Grabody-B는 IGF1R 타깃 기반으로 면역반응이 낮고, 항체뿐 아니라 RNA 기반 치료제에도 적용 가능하다는 점에서 경쟁 기술 대비 확장성과 안전성이 뛰어난 것으로 평가받습니다.
5. 에이비엘바이오의 미래
이번 일라이릴리와의 계약은 규모와 파트너 측면에서 매우 중대합니다.
- 역대급 규모: 약 3조 8,000억 원 규모로, 국내 바이오 기술이전 중 역대 3위를 차지합니다. (참고로, 1위는 알테오젠의 SC 제형 플랫폼 계약(약 4.9조 원), 2위는 에이비엘바이오-GSK의 Grabody-B 계약(약 4조 원)입니다).
- 글로벌 빅파마의 연속 선택: 계약 상대인 일라이릴리는 세계 시가총액 1위 제약사입니다. 에이비엘바이오가 2025년 GSK에 이어 일라이릴리와도 대형 계약을 연속적으로 체결한 것은 Grabody-B 플랫폼 기술력이 글로벌 표준으로 인정받았음을 의미합니다.
- 플랫폼 기술 가치 인정: 이 계약은 단일 신약이 아닌 다양한 파이프라인에 적용 가능한 플랫폼 기술에 대한 신뢰를 기반으로 체결된 것이며, 에이비엘바이오가 글로벌 CNS 및 RNA 치료제 시장의 핵심 기술 공급자로 부상했음을 시사합니다.
또한, Grabody-B 플랫폼이 겨냥하는 시장은 중추신경계(CNS) 질환 및 RNA 치료제 전달 시장이며, 이 시장은 향후 수십조 원 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.
| 시장 구분 | 2025년 기준 규모 | 2030년 예상 규모 |
| CNS 치료제 시장 | 약 1,300억 달러 (약 180조 원 이상) | 1,800억 달러 이상 |
| RNA 치료제 시장 | 약 150억 달러 (약 20조 원 이상) | 300억 달러 이상 |
| BBB 셔틀 플랫폼 시장 | (초기 단계) | CNS 및 RNA 치료제 수요 증가에 따라 수십조 원 규모로 성장 가능 |
Grabody-B 플랫폼이 속한 CNS와 RNA 치료제 시장은 2030년까지 합산하여 200조 원 이상으로 성장할 가능성이 있습니다. 에이비엘바이오는 이 플랫폼을 통해 기존의 간 중심 RNA 전달의 한계를 근육 및 뇌 등으로 확장할 수 있으며, 일라이릴리, GSK, 사노피 등 글로벌 빅파마가 Grabody-B를 선택하면서 이 시장에서 독보적인 입지를 구축하고 있습니다.
마무리하며
국내 바이오 기업 역사상 가장 큰 기술이전 계약은 '알티오젠' 입니다. 20년 4월 말 알티오젠은 4.9조원 기술이전 계약 발표 후 그 해 9월까지 작은 조정을 거치며 3만원 수준의 주가가 11만원까지 폭등하게 됩니다. (25년 11월 13일 알티오젠의 주가는 549,000원으로 시가총액은 무려 29.3조 입니다)
에이비엘바이오는 Grabody-B 기술력을 글로벌 파마들에게 인정받으며 25년 한 해 동안 국내 바이오 역사를 새롭게 쓰는 결과를 보여주고 있습니다. 올 한해만 8조에 육박하는 계약으로 그 기술력과 가치를 인정받았습니다.
| 순위 | 기업 | 계약 상대 | 계약 규모 | 계약일 | 기술 |
| 1위 | 알테오젠 | 글로벌 제약사 (비공개) | 약 4.9조 원 | 2020년 | SC 제형 플랫폼 (정맥주사 → 피하주사) |
| 2위 | 에이비엘바이오 | GSK | 약 4조 원 | 2025년 4월 | Grabody-B 플랫폼 |
| 3위 | 에이비엘바이오 | 일라이릴리 | 약 3.8조 원 | 2025년 11월 | Grabody-B 플랫폼 |
물론 아직 그랩바디는 임상 1상을 진행중인 신약으로 최종 승인까지 많은 단계가 남아있습니다.
3.8조원의 계약규모는 계약금, 마일스톤, 로열티로 나뉘어 그 단계에 맞게 순차적으로 지급되게 됩니다.
1) 계약금 (Upfront Payment)
- 금액: 4,000만 달러 (약 585억 원)
- 지급 시점: 계약 체결 후 행정절차(HRS 등) 완료 후 10영업일 이내
- 의미: 기술 자체에 대한 초기 평가 및 독점적 권리 확보 대가
2) 마일스톤 지급 (Milestone Payments)
- 총액: 최대 25억 6200만 달러 (약 3조 7487억 원)
- 지급 조건: 다음 임상 단계 진입 및 성공 / 허가 획득 / 상업화 진입
- 특징: 각 단계별 성과 달성 시마다 분할 지급
3) 로열티 (Royalty)
- 지급 조건: 제품이 시장에 출시되어 순매출 발생 시
- 구조: 매출에 따라 일정 비율을 에이비엘바이오가 수령하는 추가 수익 계약
- 세부율: 비공개
즉, 전체 계약 규모는 잠재적 최대 수익을 의미하며, 실제 수령은 임상,허가,상업화 등 앞으로 있을 각 단계의 성공 여부에 따라서 달라집니다.
그러나 임상 1상 진입 자체가 기술 검증의 첫 관문이고 일리아릴리, GSK 라는 글로벌 파마들의 선점했다는 점과 그랩바디가 플랫폼 기술로 단일 신약을 위한 것이 아닌 다양한 치료제에 적용시킬 수 있다는 점들이 시장이 에이비엘바이오를 평가하는 이유가 될 것입니다.
과연 에이비엘바이오는 어디까지 갈 수 있을까요?
일라이릴리 계약 발표 이후 이틀만에 67% 주가는 거대한 성장의 시작일 뿐일까요?
여러분의 성공적인 투자를 응원합니다!